[短期布局第三季度行情,中长期结构增长仍是主线吗]短期布局第三季度行情,中长期结构增长仍是主线

短期比赛有支持,所以第三季度行情打开了

受9月疫情影响,经济波动飙升,比亚迪月销量超过20万人,部分上市公司预告第三季度高增长,中长期结构增长逻辑将加强。1)消费需求因传染病等外部扰动而减弱,9月下旬乘用车上牌量明显高于反弹,上旬被压制的需求转移到了下游,新势力车企相对强势。2)自主品牌持续增长:产品力优势叠加新车密集发布,保持自主品牌强势周期,市长/市场份额稳步增长3)加快电动化节奏:增加混淆贡献,不必过分担心明年新能源车补贴倒退的影响,规模效应和产品结构升级将支撑盈利能力和经济趋势。4)出口维持高增长:9月汽车出口连续2个月突破30万辆,同比上升率较高。此次汽车板块行情回调主要是由于中期经济预期和市长/市场风格等变化,短期第三季度报纸期待行情上涨,建议重点布局产品升级国产替代和提高渗透率等结构性增长机会。

经济追踪:9月汽车企业的生产销售同比增长25%,终端商业板块同比增长10%

江康保险口径,2022年9月国内乘用车上牌总量188万辆,平均每天6.27万辆,同比增长10.38%,环比-1.31%,其中燃油车总量133.7万辆,同比增长-2.1%,环比-0中国蒸汽协会口径,9月汽车生产和销售分别增加了267.2万辆和261万辆,环比分别增加了11.5%9.5%,同比分别增加了28.1%和25.7%。目前宏观消费预计会减弱,市场对汽车经济趋势的担忧越来越大,我们通过数据结构分割发现,目前终端需求仍然具有韧性,阶段风险数据表达存在传染病负担和休假等因素。

车型跟踪:新车型的发布仍在加速,是理想的L8/L7发布

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投资建议:短期布局第三季度行情,中长期结构增长仍然是主线。


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