美联储过度加息影响全球金融稳定

分析师认为,美联储可能更倾向于在12月的会议上小幅加息50个基点,从而避免经济“硬着陆”和劳动力市场收缩。

影响全球金融稳定

今年3月以来,美联储已连续6次加息,连续4次加息75个基点,累计加息375个基点。在此影响下,美元对全球一篮子主要货币快速升值,引发全球金融市场动荡。

国际货币基金组织在10月中旬发布的最新一期《世界经济展望报告》中指出,在美国货币政策收紧和能源危机等基本面因素的推动下,美元走强正在对许多新兴市场构成严峻挑战。美元价值处于本世纪初以来的最高水平,导致全球金融环境收紧,进口成本增加。

IMF 《全球金融稳定报告》中指出,美联储等发达经济体的央行加快了货币政策收缩的步伐,导致许多宏观经济基本面较弱的新兴和前沿市场经济体出现资本外流。由于经济和地缘政治政策的高度不确定性,全球金融环境不断恶化,金融稳定风险大幅上升,使新兴市场面临多重风险。

不仅新兴市场和发展中经济体面临美联储加息带来的金融冲击,美联储本轮加息周期叠加的能源危机等地缘风险因素也给发达经济体带来压力。

美国杂志《财富》近日撰文指出,在美联储紧缩周期的推动下,美元的快速走强推高了进口商品的成本,收紧了金融环境,也助长了其他经济体的通胀。由于美元升值至几十年来的高点,发达经济体正受到沉重打击。

彼得森国际经济研究所高级研究员莫里斯奥布斯特费尔德认为,美元走强通常伴随着美国短期和长期利率走高,全球市场压力加大,投资者转向美元等安全资产,导致全球发达经济体增长放缓。

日本央行前行长庆应义塾大学教授艺伎回忆录白井表示,其他经济体无法通过加息来阻止本国货币贬值,因为“美元走强不仅反映了市场对联邦基金利率上调的预期,也反映了对美国固定收益资产的更高需求,还反映了全球范围内意外加息带来的全球衰退风险”。

不利于国内经济增长

美联储过度加息不仅扰乱全球金融市场秩序,影响全球稳定增长,也不利于国内经济

约翰霍普金斯大学应用经济学教授史蒂夫汉克近日在接受美国媒体采访时表示,如果美联储继续实施紧缩政策,美国经济在2023年陷入衰退的可能性将高达80%,甚至更高。

安联保险集团首席经济顾问默罕默德埃尔埃利安直言,美联储犯下的三个将被载入史册的错误,正在让美国经济陷入“完全可以避免的衰退”。他指出,美联储“错误地将通胀定义为暂时的可逆的和不令人担忧的”,当它意识到通胀“持续且高企”时,它也“没有采取任何有意义的措施”。

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沃顿商学院教授杰里米西格尔认为,过去两年,美联储犯下了“其近110年历史上最大的政策错误”。一是在2020年和2021年实施了过度宽松的货币政策,二是在2022年过度收紧货币政策,这两个历史性的政策失误将“摧毁美国经济”。

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